كيـف تقـوض واشـنطن أعـلـى القطاعـات نشـاطًا في سـوق الأسـهـم؟

تحديات سياسية وتنظيمية قد تعيق نمو الصناعة الأمريكية لأشهر أو سنوات -

تأثرت الأسهم التكنولوجية الرائدة في وول ستريت بسبب مخاوف من أن بعض الشركات الأكثر ديناميكية في الولايات المتحدة الأمريكية تواجه تحديات سياسية وتنظيمية وسوقية قد تعيق نمو الصناعة لأشهر أو سنوات.

ودفعت هجمات الرئيس ترامب المستمرة على موقع أمازون Amazon.com، حيث انتقد ترامب ـ في تغريداته ـ سياسات الموقع الضريبية وصفقة شحنه غير العادلة المزعومة مع خدمة البريد الأمريكية، إلى انخفاض أسهم الشركة بنسبة 5.2 في المائة، وساعدت في انخفاض مؤشر ناسداك الذي يتسم بثقله الفني بنسبة 2.7 في المائة. وبلغ مؤشر ناسداك 9.5 في المائة من ذروته الشهر الماضي.

كما أثار حديث ترامب عن التجارة والتحركات الانتقامية من جانب الصين وول ستريت، مما ساعد على خفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.9 في المائة. لقد تجاوز الآن أكثر من 11 في المائة من ذروته في يناير، مما يشير إلى تصحيح رسمي للسوق.

ولكن كان السقوط من قبل مجموعة واسعة من عمالقة التكنولوجيا هو الذي لفت انتباهًا خاصًا من التجار. إذ تأثر إنتاج كل شركات الولايات المتحدة الأكثر قيمة - آبل Apple وجوجل بارينت ألفابيت Google parent Alphabet ومايكروسوفت Microsoft.وانخفض مؤشر شركة تيسلا موتورز بنسبة 5.1 في المائة وسط مخاوف بشأن قدرتها على تلبية أهداف الإنتاج وسلامة سياراتها في أعقاب الصدمة المميتة في الشهر الماضي. وانخفض سهم إنتل بنسبة 6.1 في المائة في تقارير تفيد بأن الشريك آبل لفترة طويلة قد تبدأ صنع رقائق الحاسوب الخاصة بها. وانخفض مؤشر فيس بوك بنسبة 2.8 في المائة مع اقتراب فحص جديد بشأن ممارسات الخصوصية في كابيتول هيل حيث ستعقد جلسات استماع بشأن الموضوع قريبًا.

لنأخذ الأمر بشكل أعم، إن انخفاض الأسهم أثار القلق من أن العداء المتزايد من ترامب والنقد المتزايد من كل من الديمقراطيين والجمهوريين في الكابيتول هيل سببا لحظة تصفية حساب لصناعة التكنولوجيا التي يمكن أن تلحق الضرر بجزء حيوي من اقتصاد الولايات المتحدة.

وقال روب أتكينسون، رئيس مؤسسة تكنولوجيا المعلومات والابتكار، وهي مؤسسة أبحاث تراقب حالة صناعة التكنولوجيا: «يواجه عدد من شركات التكنولوجيا تحديات تتعلق بالسمعة، بما في ذلك الفيس بوك وجوجل والآن أمازون، مع أحدث تصريح للرئيس الأمريكي عن المنافسة غير المشروعة المزعومة. ويبدو أن السوق يعتقد أن ذلك سيترجم إلى تحديات جديدة في سياسة هذا القطاع، بما في ذلك تعزيز مكافحة الاحتكار المحتمل على النمط الأوروبي، وقوانين الخصوصية».

وتشمل انتقادات ترامب لأمازون، والتي بدأت مؤخرًا واستمرت حتى الآن، مزاعم بأن نشاطها التجاري عبر الإنترنت يتلقى خصومات تكلف إيرادات الخدمات البريدية المطلوبة.

وكتب ترامب في تغريدة مؤخرًا: «فقط الحمقى، أو الأسوأ منهم، الذين يقولون إن أموالنا نفقدها في مكتب البريد لكننا نوفرها مع أمازون. إنهم يخسرون ثروتهم، وهذا سيتم تغييره».

ولم يكن ترامب وحده هو الذي يستجوب ممارسات أعمال أمازون. فقد قال السيناتور بيرني ساندرز على برنامج «لقاء مع الصحف» «Meet the Press» في قناة إن بي سي إن أمازون توسعت جدًا. وقال السيناتور ماركو روبيو في تغريدة إن توسع أمازون «قد يعني منافسة أقل» في السوق.

أما بالنسبة للشركة، التي رفضت التعليق على هذه الادعاءات، فقد خسرت أكثر من 36 مليار دولار في القيمة.

كما هاجم ترامب مؤخرًا صحيفة واشنطن بوست، التي يملكها شخصيًا مؤسس الأمازون والرئيس التنفيذي جيفري بي بيزوس. وجمع الرئيس بشكل غير صحيح بين أمازون وواشنطن بوست، زاعمًا أن واشنطن بوست تعمل «كعضو مجموعة سرية» لعملاق الإنترنت أمازون. لكن واشنطن بوست تعمل بشكل مستقل عن أمازون.

وقالت متحدثة باسم واشنطن بوست: «لا يتم الدفع لأي شخص في الصحيفة من قبل أمازون أو يقوم بأي عمل نيابة عن الشركة. إن واشنطن بوست منظمة إخبارية مستقلة».

وفي الوقت نفسه، يواجه فيس بوك فحص تدقيق تشريعي وتنظيمي متنام في أعقاب التقارير التي تفيد بأن كامبريدج أناليتيكا، وهي شركة تحليل بيانات عملت لصالح حملة ترامب والمرشحين الجمهوريين الآخرين، حصلت بشكل غير مشروع على بيانات حول عشرات الملايين من الناخبين الأمريكيين. وأعلنت لجنة التجارة الفيدرالية، التي وقعت مرسوم موافقة مع فيس بوك في عام 2011 حول سياسات الخصوصية، أنها تحقق في الحادث.

وتراجعت أسهم فيس بوك Facebook بأكثر من 16 في المائة، وبلغ إجمالي قيمة حامل الأسهم 86 مليار دولار، منذ كشف مشاركة البيانات مع كامبريدج أناليتيكا Cambridge Analytica قبل أسبوعين.

وكانت الفترة الماضية آخر فترة سيئة للغاية بالنسبة لسيليكون فالي، التي تعرضت أكبر العلامات التجارية فيها لضربة سياسية على مدار الأشهر الستة الماضية في الوقت الذي يدقق فيه مشرعو الولايات المتحدة وأوروبا في هذه الصناعة.

وقال النائب رو خانا، الذي يمثل جزءًا من سيليكون فالي: «هذه اللحظة فريدة من نوعها. أعتقد أن هناك إحساسًا واضحًا بأن التكنولوجيا تحتاج إلى استعادة ثقة الجمهور، وأنه كان هناك للمرة الأولى، بالتأكيد في حياتي، تآكل لثقة الجمهور بالتكنولوجيا».

في الكابيتول هيل، شكك المشرعون بشدة في الفيس بوك وجوجل وتويتر من ناحية دورهم في السماح بالمعلومات الخاطئة الروسية والمحتوى المتطرف للوصول إلى مستخدميها.

وطلبت اللجنة القضائية في مجلس الشيوخ أن يدلي الرؤساء التنفيذيون من جوجل وفيس بوك وتوتير بشهاداتهم حول سياسات الخصوصية في وقت بدأ فيه المنظمون الأوروبيون يفرضون قواعد حماية البيانات الصارمة الخاصة بهم.

وفي وول ستريت، قلق المحللون أيضًا من حدوث حرب تجارية محتملة بين الصين والولايات المتحدة. وقالت حكومة الصين إنها ستفرض على الفور التعريفات الجمركية على 128 سلعة أمريكية تستوردها ردًا على رسوم ترامب على الصلب والألومنيوم. ويمكن أن تشمل الضريبة على السلع الأمريكية أيضًا لحم الخنزير وفول الصويا والفواكه، بالإضافة إلى الطائرات.

وأدت المخاوف من اندلاع حرب تجارية وشاقة إلى توتر الأسواق منذ أن أعلن ترامب الشهر الماضي عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25 في المائة على الصلب و10 في المائة على الألومنيوم الذي تستورده الولايات المتحدة. وقال جيمس نورمان، رئيس استراتيجية الأسهم في شركة كيو إس إنفستورز: «إنها ثلاثة أشياء، أسهم التكنولوجيا، والمخاوف التجارية، وأعداد النمو الاقتصادي المتباطئة. لقد كانت التكنولوجيا واحدة من أفضل المناطق أداءً في السوق وقادت الكثير من العائدات في عام 2017 والشهر الأول من عام 2018. ومع ارتفاع التقييمات، أصبح المستثمرون يشعرون بالقلق من أنهم يدفعون مبالغ زائدة مقابل النمو المحتمل».

وبالقرب من نهاية عام 2017، بدا أن أسهم شركات التكنولوجيا في ارتفاع لا يمكن وقفه. وتجاوزت قيمة سهم آبل مبلغ 900 مليار دولار، وتابع مراقبو السوق بشأن الوقت الذي قد يصبح للمرة الأولى بين الشركات قيمة السهم تريليون دولار. الآن، لا تزال شركة أبل هي الشركة الأكثر قيمة في العالم، لكن قيمتها تصل إلى 846 مليار دولار. وأصبحت سبع من الشركات الأمريكية التسع الأكثر قيمة أقل قيمة الآن مما كانت عليه في 1 يناير الماضي.

وأظهر اثنان من مؤشرات الصناعات التحويلية أن النمو الاقتصادي قد يكون بطيئًا. وافتقد كل من مؤشر معهد إدارة التموين ومؤشر مديري المشتريات للصناعات التحويلية التوقعات، إضافة إلى رعشة السوق.

وفي مذكرة إلى الزبائن ، أشار جاسون برايد، كبير مسؤولي الاستثمار للزبائن الخاصين في شركة جلينميدي Glenmede، وهي شركة لإدارة الثروات، إلى مخاوف من حرب تجارية كقائد لسرعة تقلب السوق. ووفقًا لمذكرة برايد: «تشمل تصريحات إدارة ترامب حول العقوبات التجارية في الإجمالي حتى الآن جزءًا صغيرًا نسبيًا من إجمالي التجارة الأمريكية. لكن هذا لا يمكن أن يكون سوى البداية، حيث إن إدارة ترامب تفكر في تمديد المزيد من العقوبات على العلاقات التجارية الصينية».

وشملت الشركات المتقاعسة الكبيرة في داو: سيسكو Cisco، وكاتربيلار Caterpillar، وثري إم M3، ونايكي Nike، ومايكروسوفت Microsoft، بالإضافة إلى عمالقة البيع بالتجزئة هوم ديبوت Home Depot ووولمارت Walmart.

وتراجعت أسهم شركة نايكي العملاقة في مجال الملابس الرياضية بنسبة 3.5 في المائة بعد مقال نشرته صحيفة وول ستريت جورنال مؤخرًا قالت فيه نقلًا عن موظفين حاليين وسابقين إن مشكلات ثقافة أماكن العمل استمرت لسنوات. واستقال أحد التنفيذيين الذي كان من المتوقع على نطاق واسع أن يكون الرئيس التنفيذي القادم، وسوف يغادر الشركة في أغسطس المقبل، وذلك وفقًا لمذكرة مارس من الرئيس التنفيذي الحالي.

• واشنطن بوست